钱: 七步创造终身收入

未来有很多名字。对于软弱者而言,未来是无法实现的。对于胆小者而言,未来是不可知的。对于勇敢者而言,未来是完美的。
雨果

我们每天都在和钱打交道,做梦都想赚钱,但是如何赚钱的方法父母没有讲过,学校也没有教过我们。我们在学校会学习语文、数学、生物甚至物理、高数等高难度的课程,随着步入社会这些内容往往都没有用到。但是我们天天都在花钱、天天赚钱,却一点储备的知识都没有,一点务实的操作技能也没有。《钱:七步创造终身收入》这本书则会带我们认识实现财务管理的基本方法,走出自己理财管理的第一步。

托尼罗宾斯是美国畅销书作家,他基于广泛的调研,通过与世界上50多位富有传奇色彩的金融专家一对一的访谈,总结出简单的七步法。任何人都能利用这一方法改善自己的财务状况,它能够帮助你不再只为钱而工作,不再为退休后的生活而担忧。

不过本书总体结构和内容是根据美国的金融体系而建立的,和中国还是有一些不同之处。但是里面的思考维度,实施方法,整体目标都是可以借鉴和学习的,给我们提供了很多好的理财线索,希望大家都能有所收获,有所行动。

问题很严重

今天赚到的钱并不能够保证我们未来的日子可以衣食无忧。

2022年《政府工作报告》提出:“积极应对人口老龄化,优化城乡养老服务供给,推动老龄事业和产业高质量发展”。应对人口老龄化已上升为国家战略。

中国通常被称作是一个未富先老的国家,由于中国基数人口大,中国的老龄化绝对速度(注意!是绝对速度)是整个蓝色星球上有史以来最快的。目前中国的人口净增速已经接近为0(2021年为可怜的0.31%),65岁以上老人占比却约为13.5%(最高日本28.4%,平均9.8%),而且这一比例随着中国独生子女的父母步入老年后,数据将会迅速恶化。

老年人口占中国人口比例

这一现象带来的一大严重后果就是我们的养老金会出现巨大的亏空,想通过自己的养老金让自己安度晚年几乎是不可能。参考以日本为例,从1990年5.7个年轻人抚养一个老人,已经迅速的恶化到1个年轻人在抚养一个老人(参读《老后破产》有感)。如果个人不提前进行财务规划,会发现人生最痛苦的事情莫过于人还在,钱没了

财务自由大步走

1. 目标是什么

    财务自由似乎是一个很远的梦想,但是它到底需要多少钱?500w或是5000w还是1个小目标?其实财务状态的划分有五个层级: 财务安全、财务活力、财务独立、财务自由和绝对财务自由。所有这些财务的阶段目标都是希望能够通过理财的方式获取被动收入来满足不同层面的消费需求。

财务安全食住行
财务活力衣食住行
财务独立满足现在的生活状态,不必为赚钱而工作
财务自由部分奢侈品
绝对自由家庭不用想特别得到什么东西的状态
财务状态的不同等级

根据国家统计局数据,中国2021年年人均消费支出2.41万元(这….平均的力量也太可怕)。虽然数据可能很离谱,但是可以看出居民消费的统计项目和占比,自己也可以按照这个表格对个人的消费支出进行统计。

2021年中国人均消费支出

按照这样的消费结构支出计算,如果能够通过被动性收入达到2.41w就能实现财务独立。那么简单计算下,假设年化收益6%的情况下我们需要40w元就可以实现这一梦想。但是我们也知道货币每年的贬值率在7%左右,这也意味着需要将这一目标提升至近90w元。如果能够年化收益在6%的情况下,90w元的本金就可以在考虑基础货币贬值的前提下实现全国平均层面的财务独立(是不是比预想的小目标要容易很多?我们就可以不用为了赚钱而工作,这是一件多么激动人心的事情)。

你唯一的竞争对手就是你自己。理论都需要实践来检验,可以开始根据上面的支出结构统计自己的支出情况,并做出自己的规划,计算下实现短中长期的目标到底需要存多少钱!

2. 存钱第一步

    只靠薪水,不管它有多高,都不能让你真正富有,实现财务自由。即便是影视明星,赚取了巨额的收入,但是最终破产无所依靠的不在少数(迈克尔杰克逊一份唱片合约就有10亿美元,最后去世时负债超过3个亿)。所以越早进行养老财务规划就越有利,因为财务最重要的变量就是–时间。财富最大的秘密在于复利效应,复利会在积累到一定程度后带来本质性的增长。如果按照1块钱来计算,假设每年都能翻倍,那么20年后这一块钱将能变为104万。

可以看到任何一些小钱,在复利的作用下都会带来可怕的价值。再举个例子,我们每天早上可能会去星巴克买一杯咖啡(30元),一年有250个工作日,假设年化收益在7%,那么20年的时间里面我们将为喝咖啡共花去33万元的费用(都快在全国平均层面下财务独立了)。

所以积累财富的第一步,就是开源节流,尽可能去除一些无必要的消费,找免税的投资项目(税收将是财富积累路上的一个大绊脚石,同样是上面1元钱翻倍的例子,如果我们对收益收取33%的税收,那么20年后的收益则从104万迅速降到了28万)。譬如可以列出自己消费支出中最大的部分,看看是否可以进行压缩 (是否可以提前还银行贷款?)。总结来看找寻开源节流有四个方向: 1. 尽可能储蓄和节约;2. 服务更多的人,从而赚更多的钱(收入的本质其实是看你能给多少人带来多少价值);3. 减少费用、减少税收;4. 提高投资收益率;5.改变生活方式(譬如作者从加州搬家,换个地方税收就会下降,消费成本也不同,甚至可以考虑出国)。这样多赚钱多节约积累足够多的本金,并把它交给时间去开出财富的花朵。

3. 了解谎言,不上当

    财富世界是非常残酷的,在这个游戏中你必须先学习游戏法则,然后必须比其他人玩得更好。 这里面有诸多的谎言:

  • 基金经理说把钱给我,我们能战胜市场这是最大的营销谎言,过去20年间整个美国能够战胜大盘的主动基金只有不到4%。而且统计数据中还不包含因为业绩太差已经破产或者取消的基金,所以实际的数字比这更加糟糕。如果有1000个猴子抛硬币,其中一个猴子连续10次都能正面向上,我们会说这是运气。但是如果是基金经理,我们则说他是天才。
  • 基金经理说我们收取的都是小钱即便我们非常幸运,选择的主动基金能够战胜市场,但基金的管理费用也是非常的可怕。如果20岁我们投资主动基金1万元,假设每年的平均年化收益能够7%,那么60年后财富将会增值到57万。但基金每年会有2.5%左右的管理费用和交易费用等,同样60年后我们的财富却只有14万元。主动基金经理在几乎不可能战胜市场的情况下,不承担一点风险的情况下,还要拿走我们77%的收益。
  • 基金经理说我们的收益,你看到的就是你得到的。基金报告里面的收益其实并不是投资者真正的收益。例如假设一个基金四年时间分别交替涨跌50%,那么基金报告里面的平均收益率为0%,但是投资者的真实收益率则为-43.75%。基金统计里面会有各种统计学的技巧让你看起来美好,但是实际却很糟糕。
  • 基金经理说我是来帮你的。96%的主动基金都跑输了大盘,但是基金经理依然赚的盆满钵满。有一个笑话叫: 客户的游艇在哪里?经纪人在罗德岛边上的码头度假,看到很多漂亮的大游艇,打听到游艇的主人有的是股票经纪人,有的是银行家,还有交易员。他不禁问道:“客户的游艇在哪里?”。
  • 目标日期基金。目标日期基金是指只要选择要退休的日期,会根据该时间进行资产配置,距离退休时间越近,投资组合就越保守。一个基于美国的调查发现:57%的受访者认为目标日期基金会让自己未来十年不会亏钱。30%的受访者认为目标日期基金保障投资收益率。62%的用户认为到基金到期年份,就能够顺利退休。这全是谎言!!!
  • 高风险,高收益。这也是谎言! 在资本市场上往往存在风险很小,但是收益很大的机会,称为风险收益不对称。不要小瞧亏钱!巴菲特有两条投资法则:1.别亏钱,2.记住第一条。亏钱是一件非常可怕的事情,譬如说100元的资产,如果跌去50%,那么将需要100%的增长才能回本,而且你还损失了投资中最重要的时间。作者介绍了美国市场上的结构化票据、大额联动存单以及固定指数年金等风险收益不成比例的产品。我们也可以找找中国市场上类似的金融产品。
  • 天生不是这块料。我们大多数人无法实现进展的原因是我们自己限制了自己的感觉和信念,一定要坚定的相信自己可以,行动是第一位的。

4. 资产配置

试探河水有多深,千万不要两只脚都伸进去。

你的钱放在哪里,将决定你未来过什么样的生活!选股、择时、资产配置三大要素里面,资产配置是重中之重,具有压倒性优势。因为我们在做长期投资,是一生的行动,那么几乎可以确定的是不管你把钱投到什么上面,将来都会遇到大跌的日子让你亏上50%-75%。

所以应对的办法就是进行投资组合,就像一个球队一样,不同的球员有不同的优势和劣势,组合起来才能赢得最后比赛的胜利。所以投资应该至少有两个水桶: 安心水桶和风险水桶,以及体现生活质量的梦想水桶。

安心水桶:现金、货币基金、债券(短中长期国债,公司市政债券等)、大额存单、房子、养老金、年金、人寿重疾保险、结构化票据等。

成长水桶:股权、高收益债、房地产、商品期货、外汇、收藏、结构化票据。

梦想水桶(别忘了赚钱的目的是享受生活):实现自己的梦想,譬如说要环游世界,买野马汽车等,它是给你赚钱动力的水桶。

分散投资指的就是:分散不同的证券(购买ETF等)、不同的资产类型、不同的市场(不同的国家)、不同的时间(定投)。最后一点就是每年要对自己的资产配置进行一到两次再平衡。

那么最重要的问题来了,我的资产应该如何配置?投资组合保守,永远达不到目标,投资组合激进,则有可能赔个净光。这就需要我们掌握以下几点概念:

  • 一个人的风险承受能力和自己的年龄是成反比。年纪越大越不能承担风险,投资组合也应该趋于保守,譬如有人说可以用100减去实际年龄则是自己可以承担风险资金的比例(例如30岁,那么100-30=70,则70%的资金可以承担风险)。
  • 分散投资是分散风险,而不仅仅是表面上的钱。比如钱分两份放在股市和债券,那么实际上风险并没有均分,因为股市的风险远远高于债券。
  • 投资也有四季。回头看历史任何一个股票都有自己的好季节,只不过投资里面的四季并不是按照春夏秋冬的顺序出现的。投资的四季:1. 通货膨胀 2.通货紧缩 3.经济增长高于预期 4.经济增长低于预期。股票的价格其实反映的就是预期,现在的价格里面已经包含了人们对于未来的预测,那么如果有预期之外的情况,就会发生价差变动。

投资组合就是把风险分为四个等份,分别配置到四个季节各自最有利的不同资产上。下表就是不同季节中对应的优势投资内容。

经济增长通货膨胀
上升股票 公司债券
商品/黄金
商品/黄金
通货膨胀保值国债
下降国债
通货膨胀保值国债
美国国债
股票
不同季节的优势资产配置

作者采访桥水基金的掌门人达利欧,他给出了一个最基本的资产配置比例:

上述投资组合作者进行回测发现结果逆天,扣费后平均年化收益率9.72%,30年内只有四年亏损,平均亏损只有1.9%,表现最差的一年下跌了3.93%,而同期的标普500下跌了37%,整个投资收益的标准差仅仅只有7.63%,异常稳健。

5. 投资的要点

投资的目的就是为了收入,我们需要稳定的收入来支持我们的生活。有一份稳定的现金流则是非常非常重要的(国企和事业单位的好处)。作者这里介绍了美国的保险年金,能够提供稳定的现金流收益,不知道这里对标国内的什么理财产品。所以就不过多介绍了,可以留给各位作为读后作业了。

6. 财富的目的

    金融的本质实际上是社会财富向高效率方向的再平衡。社会效率推动力量的本质则是科技,金融不是为了投机,而是把金钱当做工具让社会效率不断提高。但对于个人而言,我们追求的是快乐、自由、安全和爱,不管怎么称呼就是那种感觉。每个人无论如何都是要通往快乐、满足和意义,我们要享受人生、分享人生。财富给予我们的也是力量、是工具,千万不要本末倒置。

    这里就是作者提到《钱:七步创造终身收入》的主要内容。我们其实缺少了一个作者采访诸多金融大佬的对话章节。因为本书的主要内容也都是来源于这些具体的采访,就不单独赘述了,觉得有兴趣的读者可以自己看看。


最后附录一下,财富不能买来幸福,但是不同的花钱方式却可以显著提升幸福感:

  1. 投资于体验,例如旅游、学新的技能、学课程,实不如虚
  2. 为自己买时间,如果把令人讨厌的劳动外包,能够解脱我们去追求自己的激情
  3. 投资于别人,给予让我们更加快乐

为钱工作,那样你是钱的奴隶;为爱工作,钱是你的奴隶。

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